Conviene investire in ExxonMobil Holdings Corporation?

L'azienda

ExxonMobil Holdings Corporation opera nel settore dell'energia, occupandosi di esplorazione e produzione di petrolio greggio e gas naturale in Stati Uniti, Canada e a livello internazionale. L'azienda guadagna attraverso quattro segmenti: Upstream (esplorazione e produzione), Energy Products (carburanti e catalizzatori), Chemical Products (olefine e intermedi) e Specialty Products (lubrificanti, cere e resine).

Il mercato di riferimento

L'azienda opera nel settore Oil & Gas Integrated. Negli ultimi 3 mesi, il titolo ha performato con un +4.50%, superando sia il settore (XLE: +3.00%) sia il mercato generale (SPY: -4.60%). Rispetto ai concorrenti, ExxonMobil presenta un P/E atteso del 13.4x e una crescita dei ricavi dell'ultimo trimestre del 32.6%. Se confrontata con Chevron (CVX), Exxon ha un margine operativo del 17.0% contro il 17.9% di CVX e una crescita dei ricavi del 32.6% contro il 34.8% di CVX.

I conti

L'azienda si trova in una fase di declino strutturale: i ricavi sono calati del 6.7% annuo negli ultimi 3 anni e del 4.5% nell'ultimo anno. Anche l'utile operativo è sceso del 19.1% su base annua negli ultimi 3 anni. Tuttavia, la solidità finanziaria è buona: il debito netto/utile operativo è 0.5x, la copertura degli interessi è 55.6x e l'Altman Z è 4.79 (buono). La generazione di cassa è un punto di forza, con un flusso di cassa libero (FCF) di 43.0 mld negli ultimi 12 mesi (pari all'11.1% dei ricavi) e un rapporto FCF/utile di 0.95. L'azienda restituisce molto capitale: 17.3 mld in dividendi e 20.5 mld in riacquisti negli ultimi 12 mesi, coprendo l'88% del flusso di cassa.

Il prezzo è giusto?

Il prezzo attuale è 165.87. Esiste un disaccordo tra le stime: il target medio di 21 analisti è 183.67 (+10.7%, SOPRA il prezzo), mentre il calcolo DCF base indica un valore di 134.34 (-19.0%, SOTTO il prezzo). Il valore stimato v2 è 155.44 (-6.3%). Il multiplo P/FCF attuale è 15.75x, superiore alla mediana storica di 14.43x (più alto del 67% delle settimane). Il titolo è considerato "giusto" intorno a 151.97 e "caro" sopra 173.24.

Perche' si e' mosso

Il titolo ha registrato un calo del -11.4% negli ultimi 5 giorni.

• Il 02-11-2026 il titolo è sceso del -4.0%, in linea con il settore (-4.0%), a causa del calo del petrolio nel giorno delle elezioni USA.
• Il 04-11-2026 il titolo è sceso del -4.6%, mentre il mercato era +1.7%. Il movimento è stato trainato dal settore (-4.7%) in seguito alla vittoria dei Democratici al Congresso, che ha alimentato timori su regolamentazioni e incertezza politica.

Notizie e rischi

Il rischio politico e regolatorio è classificato come medio (9 articoli nell'ultimo mese). Le notizie principali riguardano l'impatto delle elezioni USA e la possibile pressione dei Democratici su settori regolamentati. Un rischio specifico è il calo dei margini: il margine operativo è sceso dal 13.3% al 10.5% in due anni.

Come arrivo al giudizio

Mantengo il giudizio MANTIENI con confidenza 4/5 perché, nonostante il declino dei ricavi e dei margini, l'azienda mantiene una cassa molto solida e un uso del capitale efficiente. Il prezzo attuale non offre un margine di sicurezza sufficiente (essendo superiore al valore DCF e al valore stimato v2). Cambierei idea se il prezzo scendesse sotto 87.94 (zona conveniente) o se i conti mostrassero un miglioramento alla prossima trimestrale.

Fascicolo XOM - ExxonMobil Holdings Corporation

Generato 2026-11-07T10:33+00:00. Fonti: yahoo, sec, google news, journal. 'n.d.' = dato non disponibile: NON stimarlo.

0. Verdetto calcolato dal programma, metodo v2 (regole fisse, uguali per tutti i titoli: NON ridiscuterlo, spiegalo)

• VERDETTO: ASPETTA = Prezzo non a sconto: meglio aspettare · "Azienda nella media, prezzo giusto" · rating MANTIENI · confidenza 4/5
• FASE 5 di 5, Declino: Ricavi e utili calano: la domanda o la competitivita' si stanno riducendo. Risposte: ricavi in crescita: no (ricavi -6.7% l'anno negli ultimi 3 anni); in utile: si (utile operativo 48.3 mld negli ultimi 12 mesi); restituisce capitale: si (dividendi 17.3 mld, riacquisti 20.5 mld, azioni +2.4% in 3 anni, rendimento per l'azionista 5.6% l'anno)
• Su cosa concentrarsi in questa fase: Quanto velocemente calano i ricavi (-6.7%) · Il flusso di cassa libero (43.0 mld negli ultimi 12 mesi (11.1% dei ricavi)) · Debito e dividendo sostenibili (0.5x)
• Scheda (1-5), punteggio azienda 3.2/5 pesato per la fase: Solidita' dei conti 4 Solida · Crescita 3 Nella media · Redditivita' 3 Discreta · Vantaggio competitivo 2 Sottile · Direzione del vantaggio 2 In erosione · Uso del capitale 4 Buono · Valutazione 3 Prezzo giusto
• Solidita' dei conti: Rischio di insolvenza (Altman Z) 4.79 [buono]; Debito netto / utile operativo 0.5x [buono]; Copertura degli interessi 55.6x [buono]; Test di salute di Piotroski 5/9 [medio]; Liquidita' corrente 1.19 [medio]
• Crescita: Ricavi, crescita annua su 3 anni -6.7% [debole]; Ricavi, ultimo anno -4.5% [debole]; Ricavi, ultimo trimestre sull'anno prima +32.6% [buono]; Utile operativo, crescita annua su 3 anni -19.1% [debole]; Acquisizioni negli ultimi 2 anni / ricavi 0.2% [buono]; Crescita rispetto ai concorrenti +7.3 punti [buono]
• Redditivita': Margine lordo 21.2% [debole]; Margine operativo 12.4% [medio]; Rendimento sul capitale investito (ROIC) 10.8% [medio]; Utile che diventa cassa (FCF / utile) 0.95 [buono]; Margine operativo rispetto ai concorrenti -0.9 punti [medio]
• Vantaggio competitivo: ROIC sopra il 15% negli ultimi 4 anni 2 su 4 [medio]; Margine lordo alto e stabile (potere sui prezzi) 22%, oscillazione 1.6 punti [debole]; Margine sopra i concorrenti -0.9 punti [debole]
• Direzione del vantaggio: Margine lordo, oggi contro la mediana dei 3 anni prima -3.1 punti [debole]; Margine operativo, oggi contro la mediana dei 3 anni prima -2.8 punti [medio]; Rendimento sul capitale, oggi contro la mediana dei 3 anni prima -5.5 punti [debole]; Cresce piu' o meno dei concorrenti +7.3 punti [buono]
• Uso del capitale: Soldi restituiti agli azionisti (dividendi + riacquisti) 5.6% l'anno [buono]; Numero di azioni in 3 anni +2.4% [medio]; Dividendi e riacquisti pagati con la cassa prodotta 88% del flusso di cassa [buono]; Utili sopra le attese degli analisti 3 trimestri su 4 [buono]; Azioni in mano a dirigenti e fondatori 0.1% [debole]
• Multiplo scelto per la fase: P/FCF (Prezzo / flusso di cassa libero), perche' il flusso di cassa libero e' il dato piu' affidabile per un'azienda che restituisce o difende la cassa. Oggi 15.75x, mediana 3.6 anni 14.43x, 25o-75o percentile 8.35-16.45x, piu' alto del 67% delle settimane
• FASCE DI PREZZO (storia del multiplo): conveniente sotto 87.94 · giusto intorno a 151.97 · caro sopra 173.24 · prezzo oggi 165.87
• Altri multipli contro la loro storia: P/E 16.66x (mediana 13.3x, percentile 78) · P/S 1.74x (mediana 1.4x, percentile 78) · P/B 2.55x (mediana 2.27x, percentile 89) · P/OCF 9.59x (mediana 8.5x, percentile 77)
• Stime di valore v1: target medio di 21 analisti 183.67 (+10.7%) · DCF base (flussi di cassa scontati) 134.34 (-19.0%)
• Valutazione 3/5 Prezzo giusto (storia 3/5, stime 3/5, CONCORDI) · valore stimato v2 155.44 (-6.3%)
• Segnali di crisi (v1): nessuno · attenzione: margine operativo in calo da 2 anni (13.3% -> 10.5%)
• Momento di mercato: neutro
• Prezzo d'ingresso: 87.94 (inizio della fascia conveniente)
• CAMPANELLO: Rischio politico e regolatorio medio: 9 articoli nell'ultimo mese (4 da fonti affidabili). Leggi, elezioni, indagini o divieti possono cambiare la crescita futura prima che si veda nei bilanci. I numeri dell'azienda non lo misurano ancora: per questo con un rischio alto il programma non dice 'compra' finche' non e' chiaro. Dettagli: Wall Street ends higher after Democrats win Congress; data center stocks tumble; Nasdaq posts biggest daily drop in 19 months on fears of AI regulations; S&P 500 Edges Up as Oil Falls on US Election Day: Markets Wrap; Nasdaq 100 eyes $1.8 trillion loss as Democratic win sparks AI delay fears
• Tesi in ordine finche': margine operativo che tiene sopra il 9% (oggi 12.4%); flusso di cassa libero positivo; prezzo sotto 87.94: zona conveniente rispetto alla storia · Campanelli d'allarme: il vantaggio competitivo si sta gia' restringendo: margini o quota in calo; ricavi ancora in calo dopo il -4.5% dell'ultimo anno; margine operativo sotto il 9%; flusso di cassa libero che diventa negativo
• Perche': prezzo giusto: P/FCF 15.75x contro una mediana di 14.43x negli ultimi 4 anni (piu' alto del 67% delle settimane); stime di valore v1 -4.2% | azienda nella media per la sua fase (3.2/5) | diventa conveniente sotto 87.94 (25% dei casi piu' economici degli ultimi 4 anni) | da tenere d'occhio: margine operativo in calo da 2 anni (13.3% -> 10.5%)
• Cosa cambierebbe il verdetto: prezzo sotto 87.94, oppure conti in miglioramento alla prossima trimestrale
• Per confronto, il metodo v1 direbbe: ASPETTA (upside -4.2%)

1. Identikit e prezzo [yahoo]

• Tipo: EQUITY · Settore: Energy / Oil & Gas Integrated · Paese: United States · Valuta: USD
• Capitalizzazione: 676.6 mld · EV: 705.4 mld
• Prezzo 165.87 (2026-11-06) · 1m -1.56% · 3m 4.48% · YTD 37.95% · 1a 45.60% · dal massimo 52s -11.42%

2. Fondamentali [yahoo]

• Crescita ricavi (ultimo trim. a/a): 32.6% · utili: 111.4%
• Margini: lordo 29.8% · operativo 17.0% · netto 10.5% · ROE 15.5%
• Cassa 12.2 mld · Debito 34.3 mld · FCF 28.3 mld · Debt/Equity 12.57 · Current ratio 1.19
• Dividendo: yield 2.58% · payout 42.4% · Beta 0.14 · Short float 1.2%

3. Qualita' e trend pluriennale [yahoo, bilanci annuali]

• Piotroski 5 test superati su 9 (piu' sono, meglio e') · Altman Z 4.79 (sicura (>2.99)) · ROIC 11.60% · CAGR ricavi -6.70% · FCF/utile 0.95 · variazione azioni 2.40%
• Anni: 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021
• Ricavi: 323.9 mld | 339.2 mld | 334.7 mld | 398.7 mld | n.d.
• Margine operativo %: 10.50 | 11.70 | 13.30 | 16.10 | n.d.
• FCF: 23.6 mld | 30.7 mld | 33.5 mld | 58.4 mld | n.d.

4. Valutazione [yahoo + calcolo locale]

• P/E trailing 17.1x · forward 13.4x · PEG 1.30 · EV/EBITDA 9.0x · EV/Sales 1.8x · P/B 2.5x
• FCF yield: 4.2%
• Consenso: buy (2.42, 21 analisti) · target medio 183.67 = +10.7% SOPRA il prezzo attuale (potenziale RIALZO) (min 142.00, max 213.00)
• DCF (crescita FCF 12% = ipotesi automatica prudente, rifai con --growth se hai motivi; WACC 9%, FCF base 29.3 mld = media FCF ultimi 3 anni): bear 97.33 (-41.3%) · base 134.34 (-19.0%) · bull 162.47 (-2.0%)
• LETTURA DCF: valore stimato base 134.34 vs prezzo 165.87 = -19.0% cioe' 19.0% SOTTO il prezzo attuale (potenziale RIBASSO: il titolo costa piu' del valore stimato)
• Reverse DCF: il prezzo implica crescita FCF 21.71% annua per 5 anni. Peso del valore terminale 74.5% (se FCF depresso da capex straordinari, il DCF sottostima: dillo)

4b. Ultima trimestrale, chiusa il 2026-09-30 [S1]

• Ricavi: 110.5 mld USD (un anno prima 83.3 mld, variazione 32.60%)
• Utile netto: 15.4 mld USD (un anno prima 7.5 mld, variazione 104.20%)
• Soldi generati dall'attivita' (flusso di cassa operativo): 25.6 mld USD (un anno prima 14.8 mld, variazione 73.50%)
• Utile per azione: 4.23 contro 4.03212 atteso dagli analisti (sorpresa 4.90%)
• Dividendo: ultimo 1.03 per azione il 2026-08-17 (precedente 1.03), totale ultimi 12 mesi 4.12
• Riacquisto di azioni proprie nel trimestre: 5.1 mld USD
• Ultimi giudizi delle banche d'affari: 2026-11-07 Freedom Broker: Hold -> Hold; 2026-11-04 Citigroup: Neutral -> Neutral; 2026-11-04 TD Cowen: Buy -> Buy; 2026-11-02 UBS: Buy -> Buy

5. Tecnico (solo timing) [yahoo, vs SPY]

• Trend: laterale / in transizione · distanza da SMA200 7.39% · RSI 39.4 (neutrale) · MACD ribassista
• Volatilita' 27.15% · max drawdown 2a -20.11% · supporto 3m 156.44 · resistenza 3m 187.25
• Forza relativa (punti %): 3m 9.12, 6m 16.07, 1y 40.45
• Oscillazione probabile a 1 mese (Timestral, banda 80%): 148.41 - 186.67 (-10.5% / +12.5%). Misura il RISCHIO, NON prevede la direzione

6c. Perche' il titolo si e' mosso negli ultimi 30 giorni [ricerca mirata su google news, articoli letti quando accessibili]

• USA QUESTA SEZIONE per spiegare il movimento del prezzo: e' la ricerca delle CAUSE, giorno per giorno. Se gli articoli non spiegano un movimento, dillo.
• Movimento: titolo 5g -11.4% / 15g -7.3% / 21g -1.6% · settore 5g -12.0% / 15g -9.7% / 21g -5.5% · mercato 5g -2.7% / 15g -3.7% / 21g -5.0%
• 2026-11-02: titolo -4.0%, settore -4.0%, mercato -0.5% -> si e' mosso tutto il settore. Notizie: [S2] Why is ExxonMobil stock sliding today? By Investing.com (Investing.com UK); [S3] S&P 500 Edges Up as Oil Falls on US Election Day: Markets Wrap (Bloomberg.com); [S4] These Analysts Boost Their Forecasts On ExxonMobil After Upbeat Q3 Results (Benzinga)
• 2026-11-04: titolo -4.6%, settore -4.7%, mercato +1.7% -> si e' mosso tutto il settore. Notizie: [S5] Wall Street ends higher after Democrats win Congress; data center stocks tumble (Reuters); [S6] Nasdaq posts biggest daily drop in 19 months on fears of AI regulations (Reuters); [S7] S&P 500 Tumbles Most Since April 2025 on AI Fears: Markets Wrap (Bloomberg.com)
• Temi ricorrenti negli articoli (piu' peso = piu' articoli affidabili vicino ai movimenti): politica e regole (9 articoli) · conti e previsioni (5 articoli) · domanda e investimenti (3 articoli) · valutazione e vendite (3 articoli) · analisti (2 articoli) · concorrenza (2 articoli)
• Dall'articolo [S8] Why AMD Stock Is Down Today (Yahoo Finance, 2026-11-05): "Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) stock is down 15.1% as of 2:38 a.m. ET on Thursday, Nov. 5, after a midterm victory for Democrats set off a sell-off in chip stocks . The S&P 500 (SNPINDEX:^GSPC) and the Nasdaq Composite (NASDAQINDEX:^IXIC) are down 3.9% and 5.0%, respectively. Missed Nvidia in 2009? This Rare Signal Is Flashing Again. In 2009, a "Double Down" signal flashed for a little-known chipmaker called Nvidia. For the first time in years, that same "Total Conviction" signal is flashing for a company 1/100th the size of Nvidia. Continue » Two days after the momentous election, investors are dumping chipmakers, worried that a Democratic Congress will clamp down on the AI industry. The risk to the data center build-out is actually greater at the state level: new governors in Texas, Ohio, and Georgia campaigned partly on data center moratoriums. These are key states for AI..."
• RISCHIO ESTERNO (politica e regole) MEDIO: 9 articoli ne parlano (4 da fonti affidabili): Wall Street ends higher after Democrats win Congress; data center stocks tumble | Nasdaq posts biggest daily drop in 19 months on fears of AI regulations | S&P 500 Edges Up as Oil Falls on US Election Day: Markets Wrap | Nasdaq 100 eyes $1.8 trillion loss as Democratic win sparks AI delay fears

6. Notizie ultime 3 settimane [google news / yahoo] (tier 1=agenzia, 2=stampa, 3=aggregatore)

• [S9] 2026-11-07 [T3] What Is Going On With Exxon Mobil Stock? (Trefis)
• [S10] 2026-11-07 [T3] Allegiance Financial Group Advisory Services LLC Acquires 7,990 Shares of ExxonMobil Corporation $XOM (MarketBeat)
• [S11] 2026-11-07 [T3] XOM Stock Quote Price and Forecast (CNN)
• [S12] 2026-11-07 [T3] ExxonMobil Holdings (XOM) Pushes Guyana Oil Expansion Into Focus With Uaru Nearing (Simply Wall St)
• [S13] 2026-11-07 [T3] Will Suncor's Refining Strength Continue to Drive Cash Flow? (The Globe and Mail)
• [S14] 2026-11-07 [T3] Freedom Broker Forecasts Strong Price Appreciation for ExxonMobil (NYSE:XOM) Stock (MarketBeat)
• [S15] 2026-11-06 [T3] Exxon (XOM) Reports Q3 Earnings: What Key Metrics Have to Say (yahoo_finance)
• [S16] 2026-11-06 [T3] Can Five Active Low-P/E Stocks at 8.32 to 19.40 Times Earnings Be Bargains Rather Than Traps? Exxon Mobil (NYSE:XOM), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Oracle (NYSE:ORCL), Sandisk (NASDAQ:SNDK) and Micron (NASDAQ:MU)? (kalkine.ca)
• [S17] 2026-11-06 [T3] Fund Update: New $4.2B $XOM stock position opened by Amundi (Quiver Quantitative)
• [S18] 2026-11-06 [T3] Fund Update: New $45.3M $XOM Stock Position Opened by CENTRAL TRUST Co (Moomoo)
• [S19] 2026-11-06 [T3] A $5.9 Billion Fund Is Betting Big on ExxonMobil (yahoo_finance)
• [S20] 2026-11-06 [T3] State Street Energy SPDR (XLE) Sells $75.9 Million of Exxon on Nov. 4 (yahoo_finance)

6b. Mercato di riferimento [yahoo]: Energy / Oil & Gas Integrated

• Cosa fa l'azienda: ExxonMobil Holdings Corporation engages in the exploration and production of crude oil and natural gas in the United States, Canada, and internationally. The company operates through Upstream, Energy Products, Chemical Products, and Specialty Products segments. Its Upstream segment explores for and produces crude oil and natural gas. The Energy Products segment offers fuels, aromatics, and catalysts, as well as licensing services. Its Chemical Products segment manufactures and sells olefins, polyolefins, and intermediates. The Specialty Products segment offers finished lubricants, basestocks, waxes, synthetics, elastomers, and resins. It is also involved in the manufacture, trade, transport,
• Il settore: Major energy companies engaged in the diverse aspects of oil and gas operations, including crude oil and gas exploration, production, manufacturing, refining, marketing, and transportation. (13 aziende quotate)
• XOM: 1m -1.60% · 3m 4.50% · 1a 45.60%
• Settore (ETF USA XLE): 1m -5.50% · 3m 3.00% · 1a 41.60%
• Mercato USA (SPY): 1m -5.00% · 3m -4.60% · 1a 10.80%
• LETTURA 3 MESI: il settore fa MEGLIO del mercato (3.0% contro -4.6%); il titolo fa MEGLIO del settore (4.5%)
• Concorrenti (P/E atteso · crescita ricavi · margine operativo · rendimento 1 anno):

XOM ExxonMobil Holdings Corporation: 13.4x · 32.6% · 17.0% · 45.60%

CVX Chevron Corporation: 12.9x · 34.8% · 17.9% · 42.60%

NFG National Fuel Gas Company: 9.6x · 0.3% · 33.7% · -5.00%

DEC Diversified Energy Company: 1.7x · 25.3% · -51.9% · -0.90%

• Notizie sul settore (usale per spiegare PERCHE' il settore si muove; se non lo spiegano, dillo):

[S21] 2026-11-06 [T2] ETFs Are Net Sellers of Chevron (CVX) on Nov. 4 (Yahoo Finance)

[S22] 2026-11-04 [T2] Are Oils-Energy Stocks Lagging Chevron (CVX) This Year? (Yahoo Finance)

7. Ultimi documenti SEC

• [S23] 2026-11-02 10-Q
• [S24] 2026-10-30 8-K item 2.02,7.01
• [S25] 2026-10-16 8-K item 7.01
• [S26] 2026-09-25 8-K item 8.01,9.01
• [S27] 2026-08-28 8-K item 8.01,9.01
• [S28] 2026-08-03 10-Q

8. Memoria dell'agente [journal]

• Analisi del 2026-11-03: MANTIENI conf. 4 a 177.83, upside base 2.7%