Conviene investire in BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA?

L'azienda

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) è un gruppo finanziario diversificato con sede in Spagna. L'azienda opera attraverso varie sussidiarie fornendo servizi finanziari in Spagna, Messico, Turchia, Sud America, Europa, Stati Uniti e Asia. Il suo modello di business include il retail banking tradizionale, il wholesale, l'investment banking, la gestione di patrimoni, le assicurazioni, i mercati dei capitali e il digital banking.

Il mercato di riferimento

BBVA opera nel settore dei servizi finanziari e delle banche diversificate. Negli ultimi 3 mesi, il settore (misurato dall'ETF XLF) ha registrato un rendimento del +1.10%, sovraperformando il mercato USA (SPY) che è sceso del -3.70%. Tuttavia, nel medesimo periodo, il titolo BBVA ha performato peggio del settore, con un calo del -5.81%.

Confrontando i dati con i concorrenti: BBVA presenta un P/E atteso di 9.8x, uguale a quello di Bank of America (9.8x) ma inferiore a JP Morgan (13.3x), Royal Bank of Canada (16.2x), Wells Fargo (10.6x) e Toronto Dominion Bank (15.8x). In termini di crescita ricavi, BBVA (18.4%) supera tutti i peer citati (che variano dal 0.4% di Wells Fargo al 11.5% di TD Bank). Il margine operativo di BBVA è del 54.5%, superiore a quello di JP Morgan (42.6%), BAC (31.3%), RY (46.4%), WFC (34.2%) e TD (38.0%).

I conti

La qualità dei conti è alta, con un punteggio Piotroski di 6 su 7 e un ROE del 19.8%. I ricavi mostrano una crescita solida: l'ultimo trimestre ha registrato un aumento del 18.4% rispetto all'anno precedente, con un ricavo totale di 10.9 mld EUR. Anche l'utile netto è cresciuto del 23.8% (ultimo trimestre: 3.0 mld EUR, +19.10% rispetto all'anno precedente). Il margine operativo è del 54.5% e il margine netto del 32.6%.

Per quanto riguarda la cassa e il debito, l'azienda dispone di 171.9 mld EUR di cassa a fronte di un debito di 202.1 mld EUR. I dati sul Free Cash Flow (FCF) sono variabili: il FCF dell'ultimo anno è stato di 13.2 mld EUR, ma i dati storici mostrano flussi negativi nel 2024 (-20.2 mld) e nel 2023 (-2.5 mld). Un elemento di attenzione è il dividendo, che è stato tagliato da 0.6 a 0.37 per azione.

Il prezzo e' giusto?

Il prezzo attuale è di 22.90 EUR. Il valore stimato è di 27.09 EUR, il che significa che il titolo costa meno del valore stimato, con un potenziale di rialzo del +18.3%. Il consenso degli analisti è "hold" (basato su 22 analisti con un target medio di 24.16, ovvero un potenziale rialzo del +5.5% rispetto al prezzo attuale). Esiste una discrepanza tra il valore stimato di 27.09 e il target medio degli analisti (24.16); il valore di 27.09 è derivato da una media pesata di 2 stime concordanti. Il multiplo P/E atteso di 9.8x è inferiore alla mediana dei concorrenti (13.3x).

Notizie e rischi

Le notizie recenti riportano utili record nel terzo trimestre 2026. Tuttavia, emerge un rischio legato al dividendo, recentemente ridotto. Tra le notizie di settore, si segnala che alcune banche stanno rivedendo i termini dei prestiti per i clienti nelle zone colpite da "El Niño". Le fonti raccolte non spiegano i motivi specifici del calo del titolo negli ultimi 3 mesi, se non la volatilità generale dei mercati. Un rischio tecnico è rappresentato dalla volatilità del 29.50%.

Come arrivo al giudizio

Il giudizio è ACCUMULA con confidenza 3/5. Il filo logico si basa sulla qualità fondamentale elevata (ROE 19.8%, crescita ricavi 18.4%, Piotroski 6/7) e sul fatto che il titolo ha un potenziale di rialzo del +18.3% rispetto al valore stimato di 27.09. Tuttavia, non è un acquisto immediato a pieno regime perché il prezzo di 22.9 è troppo vicino al valore stimato per garantire un margine di sicurezza elevato. Il verdetto passerebbe ad "ASPETTA" se il prezzo fosse ancora più vicino al valore stimato o se i conti fossero meno solidi; cambierebbe in positivo se apparisse una seconda stima di valore superiore al +15% o se i conti mostrassero una solidità maggiore.

Fascicolo BBVA.MC - Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.

Generato 2026-11-05T16:52+00:00. Fonti: yahoo, sec, google news, journal. 'n.d.' = dato non disponibile: NON stimarlo.

0. Verdetto calcolato dal programma (regole fisse, uguali per tutti i titoli: NON ridiscuterlo, spiegalo)

• VERDETTO: ASPETTA = Prezzo non a sconto: meglio aspettare · rating ACCUMULA · confidenza 3/5
• Valore stimato 27.09 = +18.3% rispetto al prezzo 22.9, media pesata di 2 stime CONCORDANTI: target medio di 22 analisti 24.16 (+5.5%) · multipli: P/E atteso 9.8x contro mediana concorrenti 13.3x 31.3 (+36.7%, ignora le differenze di crescita e qualita' tra le aziende)
• Qualita' dei conti 8/10 (Piotroski 6 test superati su 7, ROE 19.8%, ricavi +12.0% annuo) · nessun segnale di crisi · attenzione: dividendo tagliato (0.6 -> 0.37)
• Momento di mercato: neutro
• Perche': azienda di qualita' (8/10) a un prezzo quasi interessante (+18.3%): si puo' iniziare con una quota piccola | prezzo 22.9 vicino al valore stimato 27.09 (+18.3%): non e' a sconto | da tenere d'occhio: dividendo tagliato (0.6 -> 0.37)
• Cosa cambierebbe il verdetto: una seconda stima di valore sopra il +15%, oppure conti piu' solidi

1. Identikit e prezzo [yahoo]

• Tipo: EQUITY · Settore: Financial Services / Banks - Diversified · Paese: Spain · Valuta: EUR
• Capitalizzazione: 125.9 mld · EV: 157.8 mld
• Prezzo 22.90 (2026-11-05) · 1m -0.70% · 3m -5.81% · YTD 17.90% · 1a 36.22% · dal massimo 52s -8.44%

2. Fondamentali [yahoo]

• Crescita ricavi (ultimo trim. a/a): 18.4% · utili: 23.8%
• Margini: lordo n.d. (non significativo per banche e assicurazioni) · operativo 54.5% · netto 32.6% · ROE 19.8%
• Cassa 171.9 mld · Debito 202.1 mld · FCF n.d. · Debt/Equity n.d. · Current ratio n.d.
• Dividendo: yield 4.24% · payout 46.6% · Beta 0.83 · Short float n.d.

3. Qualita' e trend pluriennale [yahoo, bilanci annuali]

• Piotroski 6 test superati su 7 (piu' sono, meglio e') · Altman Z n.d. (n.d.) · ROIC n.d.% · CAGR ricavi 12.00% · FCF/utile 0.33 · variazione azioni -7.10%
• Anni: 2025 | 2024 | 2023 | 2022
• Ricavi: 39.4 mld | 39.2 mld | 33.4 mld | 28.1 mld
• Margine operativo %: n.d. | n.d. | n.d. | n.d.
• FCF: 13.2 mld | -20.2 mld | -2.5 mld | 21.3 mld

4. Valutazione [yahoo + calcolo locale]

• P/E trailing 11.7x · forward 9.8x · PEG 0.67 · EV/EBITDA n.d. · EV/Sales 4.4x · P/B 2.2x
• Consenso: hold (2.86, 22 analisti) · target medio 24.16 = +5.5% SOPRA il prezzo attuale (potenziale RIALZO) (min 11.70, max 28.50)
• DCF non applicabile (FCF negativo/assente, finanziario o ETF): usa multipli e confronto peer

4b. Ultima trimestrale, chiusa il 2026-09-30 [S1]

• Ricavi: 10.9 mld EUR (un anno prima 9.1 mld, variazione 19.90%)
• Utile netto: 3.0 mld EUR (un anno prima 2.5 mld, variazione 19.10%)
• Soldi generati dall'attivita' (flusso di cassa operativo): 4.0 mld EUR (un anno prima n.d., variazione n.d.%)
• Utile per azione: 0.52 contro 0.53219 atteso dagli analisti (sorpresa -2.30%)
• Dividendo: ultimo 0.37 per azione il 2026-10-13 (precedente 0.6), totale ultimi 12 mesi 1.29
• Riacquisto di azioni proprie nel trimestre: 1.9 mld EUR

5. Tecnico (solo timing) [yahoo, vs ^STOXX50E]

• Trend: laterale / in transizione · distanza da SMA200 8.81% · RSI 51.4 (neutrale) · MACD rialzista
• Volatilita' 29.50% · max drawdown 2a -20.43% · supporto 3m 21.06 · resistenza 3m 25.01
• Forza relativa (punti %): 3m -1.15, 6m 19.08, 1y 22.27
• Oscillazione probabile a 1 mese (Timestral, banda 80%): 20.34 - 26.14 (-11.2% / +14.2%). Misura il RISCHIO, NON prevede la direzione

6. Notizie ultime 3 settimane [google news / yahoo] (tier 1=agenzia, 2=stampa, 3=aggregatore)

• [S2] 2026-10-31 [T2] Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) Stock forecasts (Yahoo Finance Singapore)
• [S3] 2026-10-29 [T2] Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA) (Q3 2026) Earnings Call Highlights: Record Profit, ... (Yahoo Finance)
• [S4] 2026-11-04 [T3] Is Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA) Overvalued After 6. (GuruFocus)
• [S5] 2026-11-04 [T3] Banco Bilbao Vizcaya Argentaria stock: Q3 profit rises 14.4% to EUR 3.015 billion (ad-hoc-news.de)
• [S6] 2026-11-02 [T3] European Equities Traded in the US as American Depositary Receipts Rise in Monday Trading (yahoo_finance)
• [S7] 2026-11-01 [T3] Banks Start Reviewing Loan Terms for Clients in El Niño’s Path (yahoo_finance)
• [S8] 2026-10-31 [T3] 3 Bank Stocks Backing The AI Data Center Funding Boom (yahoo_finance)
• [S9] 2026-10-30 [T3] Powered by Gigs, BBVA Expands Offering in Italy With eSIM Service Integrated Into Its Banking App (yahoo_finance)
• [S10] 2026-10-29 [T3] Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. Stock 12‑Month Price Target Cut to $27.92, Implies 12% Upside (TradingView)
• [S11] 2026-10-29 [T3] BBVA (BBVA) Q3 2026 Earnings Call Transcript (yahoo_finance)
• [S12] 2026-10-29 [T3] European Equities Traded in the US as American Depositary Receipts Rise in Thursday Trading (yahoo_finance)
• [S13] 2026-10-29 [T3] What Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) Said on Its Q3 Earnings Call (yahoo_finance)

6b. Mercato di riferimento [yahoo]: Financial Services / Banks - Diversified

• Cosa fa l'azienda: Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A., together with its subsidiaries, provides various financial services in Spain, Mexico, Turkey, South America, Europe, the United States, and Asia. The company offers traditional retail, wholesale, investment, and transaction banking. It also engages in financial, insurance, asset management, and capital markets businesses, as well as digital banking. The company was formerly known as Banco Bilbao Vizcaya, S.A. and changed its name to Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. in January 2000. Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. was founded in 1857 and is headquartered in Bilbao, Spain.
• Il settore: Global, diverse financial institutions serving the corporate and consumer needs of retail banking, investment banking, trust management, credit cards and mortgage banking. (15 aziende quotate)
• BBVA.MC: 1m -0.70% · 3m -5.80% · 1a 36.20%
• Settore (ETF USA XLF): 1m 7.90% · 3m 1.10% · 1a 12.00%
• Mercato USA (SPY): 1m -4.50% · 3m -3.70% · 1a 10.80%
• LETTURA 3 MESI: il settore fa MEGLIO del mercato (1.1% contro -3.7%); il titolo fa PEGGIO del settore (-5.8%)
• Concorrenti (P/E atteso · crescita ricavi · margine operativo · rendimento 1 anno):

BBVA.MC BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA: 9.8x · 18.4% · 54.5% · 36.20%

JPM JP Morgan Chase & Co.: 13.3x · 10.2% · 42.6% · 11.50%

BAC Bank of America Corporation: 9.8x · 3.4% · 31.3% · -1.60%

RY Royal Bank Of Canada: 16.2x · 8.9% · 46.4% · 44.80%

WFC Wells Fargo & Company: 10.6x · 0.4% · 34.2% · -0.30%

TD Toronto Dominion Bank (The): 15.8x · 11.5% · 38.0% · 59.60%

• Notizie sul settore (usale per spiegare PERCHE' il settore si muove; se non lo spiegano, dillo):

[S14] 2026-11-05 [T2] ETFs Are Net Sellers of Bank of America (BAC) on Nov. 3 (Yahoo Finance)

[S15] 2026-11-05 [T2] Zacks Industry Outlook Highlights ICICI, Canadian Imperial Bank and KB Financial (Yahoo Finance)

[S16] 2026-11-02 [T2] ETFs Bought $24.4 Million of Bank of America (BAC) on Oct. 29 (Yahoo Finance)

[S17] 2026-10-20 [T2] Reflecting On Diversified Banks Stocks’ Q3 Earnings: Bank of America (NYSE:BAC) (Yahoo Finance)

[S18] 2026-11-05 [T3] U.S. Bank creates a payments sales role organized around industries (Stock Titan)

[S19] 2026-11-05 [T3] Why Did Royal Bank of Canada (TSX:RY) Rise 2.505% on November 4, 2026? (kalkine.ca)

8. Memoria dell'agente [journal]

• Nessuna tesi o analisi precedente su questo titolo